移动互联网产业各环节市场将延续快速增长。3G 用户规模可望达到2.2 亿户，推动电信运营商净利润继续提高；移动智能终端出货量也将因此继续快速增长，且智能手机低端产品比例提升、高清摄相和NFC 等更多功能成标配的趋势将更加明显；这又将进一步推动移动增值业务、电子商务、广告、视频、阅读、游戏等移动互联网应用市场的增长，以及使用习惯、商业模式的成熟；进而加速移动数据流量的增长，迫使电信运营商进一步加大/快对WiFi、4G 网络和无线网络优化运维的建设。
北斗卫星导航系统则在基本覆盖中国后，将在 2012 年启动终端应用市场的大发展。参照国际卫星导航系统建设经验，终端应用市场发展最先从卫星模拟器和芯片环节开始，行业内上市公司2011 年的业务收入情况已印证该经验，预计2012 年该两个环节将有更大增长。
投资策略
在 2012 年二级市场前景仍很不明朗情况下，对通信行业的投资策略，我们认为应该坚持“重质”思路，即选择“已经有量同时又还有前景”的方向，重点关注1市场需求量快速增长的移动智能终端及相关元器件领域、2用户有巨大需求同时电信运营商逐步投入建设的WiFi 领域、3已实质受益导航卫星网络建设发展的北斗二号模拟器和芯片领域，以及4受益3G 用户规模加速增长、移动智能终端普及率快速上升的移动视频、电子商务、广告和游戏等商业模式相对成熟的移动互联网应用领域。
